Уроки 2000 г.

Среда, 24 Сен 2014

После того как в 2000 г. лопнул пузырь на фондовом рынке, ФРС начала агрессивно снижать процентные ставки в попытке приостановить падение рынка. До конца 2001 г. она делала это 11 раз. Однако традиционно благотворное влияние падения процентных ставок не помогло акциям. Взаимосвязь облигаций и акций была полностью нарушена. Интересует такой вопрос как имплантация зубов в Краснодаре? Рекомендую заглянуть на сайт стоматологической клиники «ДИАС», где подобный вопрос рассматривается очень обстоятельно.В данном экономическом цикле произошло нечто необычное. Как уже говорилось, необычным компонентом стала угроза глобальной дефляции, которая не наблюдалась с 1930-х гг. Поскольку никто из нынешнего поколения инвесторов (и экономистов) не помнил предыдущего дефляционного цикла, мало кто распознал его тревожные симптомы.
Цены облигаций исторически являются опережающим индикатором экономики, хотя период опережения пиков и впадин может быть довольно значительным. Джеффри Мур (один из ведущих специалистов страны по экономическому циклу) в книге «Опережающие индикаторы 1990-х гг.» (Leading Indicators for the 1990s, Dow Jones-Irwin, 1990) подробно описал историю облигаций как индикатора, который значительно опережает пики и впадины экономического цикла. С 1948 по 1990 г., когда доктор Мур опубликовал свое исследование, экономика США прошла восемь экономических циклов. Индекс Dow Jones 20 Bond Average опережал пики экономических циклов в среднем на 27 месяцев. Что касается впадин восьми экономических циклов, то опережение составило в среднем семь месяцев. С 1948 по 1990 г. цены облигаций опережали каждый разворот экономического цикла в среднем на 17 месяцев.